买基金就能投资基础设施，此话当真？5月7日下午16:10-16:30山东广播经济频道《金钱树》节目就此通过电话采访了国泰基金华北区总监王培林。

主持人：公募REITs试点正式启动！什么是“REITs”？

王培林：房地产信托投资基金(REITs)是房地产证券化的重要手段。房地产证券化就是把流动性较低的、非证券形态的房地产投资，直接转化为资本市场上的证券资产的金融交易过程。房地产证券化包括房地产项目融资证券化和房地产抵押贷款证券化两种基本形式。

REITs的特点在于：

1、收益主要来源于租金收入和房地产升值；

2、收益的大部分将用于发放分红；

3、REITs长期回报比较稳定，但仍有一定的风险。

我们来看个例子：国内某家基金公司有一只产品，年成立，主要投资美国房地产REITs，该基金成立以来年化收益达到3.7%，15年收益率3.9%，16年收益率8.34%，17年收益率1.52%，18年收益率-4.54%，19年收益率29.66%，年收益率-19.53%。虽然最近两年波动比较大的原因主要和 和疫情有关系，但仍然体现出该类别的基金在特殊时期也会出现较大的波动。

主持人：4月30日晚间，证监会、发改委联合发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点相关工作的通知》，这标志着我国公募REITs试点正式起步。请分析一下通知出台的背景、意义。

王培林：我国REITs起步较晚，且多为私募产品，类固定收益属性明显。此次试点对基础设施公募REITs的试点范围、基本原则、项目要求、融资用途、产品设计等方面都做出了明确的规定，与海外成熟产品标准基本一致，并且部分标准高于海外，也体现出了我国是秉承审慎的态度进行创新试点。

简单回顾一下REITs的发展历程，自年REITs在美国出现以来，在海外发达经济体中，REITs在整体资本市场中占有重要地位。以美国为例，截至年末的公募REITs市场规模约1.3万亿美元，约占GDP规模的6.5%。按该比例推算，业内专家预测，中国公募RETIs的市场规模可达6万亿元

为什么要在这个时点推出REITs呢？随着国内基础设施建设从“增量时代”转入“存量时代”，能有效盘活存量资产，形成良性投资循环，提升直接融资比重，降低企业杠杆率的REITs应时而出。公募REITs试点，是我国金融制度改革史上一件具有里程碑意义的事件，或将由此开辟中国基建融资方式的新天地。

　　REITs试点将优先在京津冀、长江经济带、雄安新区、粤港澳大湾区、海南、长江三角洲等重点区域落地，再次表明了我国当前的区域发展战略，即将发展资源更多的向重点区域、重点城市集中——都市圈，再次成为万众